目标估值1.8万亿却从未盈利，SpaceX上市将引爆退休金账户的火箭还是噩梦？

埃隆·马斯克的SpaceX即将在6月12日登陆公开市场，目标估值直指惊人的1.8万亿美元。即使你从未主动买入一股，这家火箭与卫星公司也可能悄无声息地钻进你的401(k)退休账户。背后的推手是一项被悄然放宽的规则：为了保护被动投资者，原本禁止无盈利记录企业进入广受美国退休储蓄者青睐的指数基金的门槛美股股票配资导航，在SpaceX的IPO面前被特意调低了。

这意味着指数基金供应商可以豁免盈利要求，让SpaceX在上市短短5天后便开始在某一指数中交易。实际上，纳斯达克100指数和罗素1000指数都已修改接纳规则，为这类巨型IPO打开快速通道——罗素1000最快可在IPO后一周纳入SpaceX，而纳斯达克100的等待窗口也仅约15个交易日。换言之，数百万普通人的养老钱将被“自动驾驶”般地装进这枚尚未证明持续盈利能力的火箭里。

市场对这场备受炒作的IPO并非一致叫好。晨星公司已启动对SpaceX的覆盖，给出的公允价值估算仅为7800亿美元，不到公司IPO目标估值1.8万亿美元的一半。更值得警惕的是，SpaceX至今未能实现年度盈利。一家估值比肩全球GDP前列的企业，账面却仍写着亏损，这让平均退休储蓄者该感到焦虑还是兴奋？

“巨型IPO恰恰强化了分散投资的价值，”先锋资本管理公司首席信息官兼全球股票主管罗德尼·科梅吉斯表示，“即便是规模最大的IPO，在一份多元化的投资组合中也只占极小的一块。分散配置能确保投资者参与创新与增长，同时降低对任何单一公司成败或时机的依赖。”这番话或许能给那些担心自己退休金被强行绑上火箭的普通人些许安慰，但无法掩盖一个事实：当规则为特定公司让路，当未盈利的巨兽轻易踏入被动投资的蓄水池，个人已经没有了选择退出的按钮。